AI와 삼성전자 파운드리 이 두 가지 키워드에서 찾을 수 있는 핵심 투자 아이디어는 디자인하우스입니다. 현재 TSMC가 전 세계 파운드리의 60%이상을 점유하는 데는 전기차와 AI 등 시스템반도체 전방산업의 확산과 함께, 글로벌유니칩(GUC)과 알칩(ALChip) 등의 디자인하우스로 구성된 TSMC의 반도체 생태계가 큰 역할을 했습니다.
시스템반도체는 다수의 팹리스 기업의 설계를 바탕으로 다품종 소량생산이 이뤄지기 때문에 IP, 팹리스, 디자인, 파운드리 등으로 역할이 구분되는데, 이 중 디자인하우스는 설계를 담당하는 파운드리와 생산공정을 가진 팹리스를 연결하는 역할을 수행합니다.
엔비디아와 같은 대형 팹리스의 경우는 TSMC와 같은 파운드리가 직접 영업을 담당하지만 소규모 팹리스의 경우 디자인하우스가 중간에서 영업과 IP제공, 제조단계의 설계작업 등을 수행합니다.
삼성전자 역시 메모리반도체의 편중에서 벗어나 더 큰 시장으로 나아가기 위해 선단공정 중심의 파운드리 강화에 사활을 걸고있습니다. TSMC와 마찬가지로 자체 시스템반도체 생태계를 만들기 위해 디자인서비스파트너(DSP)를 선정하고 디자인하우스 기업과 동반 성장을 노력하고 있습니다.
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| (출처 : semiconductor.samsung.com) |
최근 AI로 인해 시스템반도체 시장이 폭발적으로 성장하고 삼성전자가 첨단공정에서 점차 경쟁력을 갖춰감에 따라 어느 때보다 삼성전자향 디자인하우스 기업에 대한 기대가 높은 상황입니다.
삼성전자 DSP로는 세미파이브, 에이디테크놀로지, 가온칩스, 코아시아, 알파홀딩스 등 9개 업체가 있습니다. 이 중 세미파이브는 `25년초 IPO 상장을 계획하고 있고 코아시아와 알파홀딩스는 최근 부진한 상황에 있습니다.
현재 삼성전자 DSP 디자인하우스 중 가장 주목해야할 기업은 에이디테크놀로지와 가온칩스 두 곳입니다. 대만의 GUC와 알칩이 TSMC의 파운드리 사업과 함께 폭발적인 성장을 기록한 것처럼 국내 디자인하우스도 올해 이후 본격적인 성장을 기대하고 있습니다.
| 에이디테크놀로지
`19년 TSMC 디자인 파트너에서 삼성전자 진영으로 옮긴 기업으로 `23년까지는 TSMC 물량축소, 삼성전자 파운드리 부진 등으로 실적이 감소하는 모습을 보였습니다.
`23년 하반기 이후 3나노 첨단공정 수주와 ARM 파트너 협약 등을 통해 본격적인 반등을 기대하고 있습니다. 안정적인 재무상태와 함께 인력 면에서도 최대 캐파를 가진 기업으로 AI, 오토모티브 등을 주력분야로 육성하고 있습니다.
기업개요
- 시총 | 3,605억원, 현재가 : 26,850원, 52주 최저가 : 15,010원, 52주 최고가 : 33,650원
- 수익률 | (1개월) -18.26%, (3개월) +10.27%, (1년) +79.36%
- 밸류에이션 | 2022년 EPS 445원 기준 PER 60.3배, PBR 2.1배
- 배당수익률 | 0% (2022년 DPS 0원 기준)
기업실적
- 2021년 | 매출액 3221 (yoy) 10.2%, 영업이익 114 (yoy) -15.6%, 순이익 151 (yoy) 357.6%
- 2022년 | 매출액 1642 (yoy) -49%, 영업이익 44 (yoy) -61.4%, 순이익 59 (yoy) -60.9%
최근 주요뉴스
- [서울경제] 에이디테크놀로지, 국내 최초 arm과 '토탈 디자인 파트너' 협약 …"... (2023.11.)
- [뉴시스] 에이디테크놀로지, 3나노 반도체 설계 계약…삼성전자 생산 (2023.10.)
| 가온칩스
삼성전자 디자인솔루션파트너(DSP)의 핵심기업 중 하나로 주로 오토모티브 분야에 강점을 가지고 있는 기업입니다. `22년 일본법인 설립 등 해외사업 확대에도 주력하고 있으며 개발과 양산프로젝트를 계속 확대하며 안정적인 실적 성장을 전망하고 있습니다.
기업개요
- 시총 | 6,927억원, 현재가 : 60,300원, 52주 최저가 : 20,550원, 52주 최고가 : 78,000원
- 수익률 | (1개월) +1.69%, (3개월) +73.78%, (1년) +190.60%
- 밸류에이션 | 2023E년 EPS 435원 기준 PER 138.6배, PBR 12.7배
- 배당수익률 | 0% (2022년 DPS 0원 기준)
기업실적
- 2021년 | 매출액 322 (yoy) 88.3%, 영업이익 62 (yoy) 210%, 순이익 62 (yoy) 226.3%
- 2022년 | 매출액 433 (yoy) 34.5%, 영업이익 39 (yoy) -37.1%, 순이익 44 (yoy) -29%
- 2023E년 | 매출액 605 (yoy) 39.7%, 영업이익 40 (yoy) 2.6%, 순이익 50 (yoy) 13.6%
- 2024E년 | 매출액 960 (yoy) 58.7%, 영업이익 95 (yoy) 137.5%, 순이익 95 (yoy) 90%
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- [파이낸셜뉴스] [특징주]가온칩스, ARM 美상장 아마존 핵심투자자 참여 논의..공식 ... (2023.08.)
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