AI데이터센터와 액침냉각기술의 부각
놀라운 속도로 AI산업이 성장하고 관련 투자가 확대되면서 데이터센터와 전력산업까지 새로운 수요가 창출되고 있습니다. 그 중에서도 액침냉각 기술은 데이터센터의 가장 큰 이슈로 부각되고 있습니다.
AI구동을 위한 워크로드의 급격한 증가는 데이터센터의 발열문제를 야기했고 현재의 팬을 이용한 냉각방식으로는 발열로 인한 프로세스 성능저하와 과도한 비용문제를 해결할 수 없는 상황입니다.
현재 데이터센터에서 사용하는 전력의 40%이상이 냉각시스템을 유지하기 위해 사용되고 있고 앞으로 AI반도체의 성능이 향상될 수록 전력소모와 발열에 대한 이슈는 더욱 커질 수 밖에 없습니다.
액침냉각은 서버를 비전도성을 띄는 액체에 넣어 냉각시키는 기술로 데이터센터의 전력효율을 크게 개선시키는 것으로 평가됩니다. 엔비디아 역시 차기 DGX서버에 액침냉각기술을 적용할 예정입니다.
이미 Supermicro, Gigabyte, Dell, GRC 등을 중심으로 액침냉각 기술이 빠르게 상용화되고 있으며, 관련 시장은 2022년 2억 4,400만달러에서 2030년 17억 1,000만달러로 급성장할 것이라는 전망입니다. 이 같은 기대 속에 Supermicro는 AI서버 시장의 최대 수혜주로 부각되며 최근 1년간 8배 가까운 주가상승을 기록했습니다.
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| Super Micro Computer |
국내기업 중에는 기존 칠러장비와 반도체 설비공정을 영위했던 기업들과 액침냉각에 활용되는 냉각유를 생산할 수 있는 정유기업들을 중심으로 액침냉각 관련주가 관심을 받고 있습니다.
액침냉각 적용 시 데이터센터 구축과 유지보수의 부가가치가 확대된다는 점에서 향후 데이터센터 인프라 관련 기업들로 수혜가 확산될 가능성도 있습니다.
케이엔솔(구 원방테크)
반도체, 디스플레이 클린룸 설비업체로 신사업으로 액침냉각시장에 진출했음. 스페인 Submer사와 협력해 국내 이머전쿨링 시장에 진출했으며 싱글(Single phase) 이머전쿨링 시스템을 채택하고 있음
기업개요
- 시총 : 2,565억원
- 현재가 : 19,730원, (52주 주가범위 : 9,030원 ~ 33,350원)
- 수익률 : (1개월) +1.54%, (3개월) +6.59%, (1년) +82.52%
- 밸류에이션 : 2022년 EPS 868원 기준 PER 22.7배, PBR 1.5배
- 배당수익률 : 1.5% (2023년 DPS 300원 기준)
기업실적
- 2022년 : 매출액 3888 (yoy) 25%, 영업이익 220 (yoy) 60.6%, 순이익 159 (yoy) 82.8%
- 2023년 : 매출액 4174 (yoy) 7.4%, 영업이익 185 (yoy) -15.9%, 순이익 113 (yoy) -28.9%
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| 케이엔솔 |
SK이노베이션
데이터센터 액침냉각 사업 진출을 위해 2022년 3월 GRC에 2,500만달러의 지분투자 실시했으며 이사회를 통해 경영에도 참여하고 있음. 지분 60%를 보유한 자회사 SK엔무브를 통해 액침냉각 시스템에 필요한 냉각유 개발을 진행 중
기업개요
- 시총 : 114,883억원
- 현재가 : 120,000원, (52주 주가범위 : 107,500원 ~ 225,817원)
- 수익률 : (1개월) -2.83%, (3개월) -13.54%, (1년) -24.16%
- 밸류에이션 : 2023년 추정 EPS 9809원 기준 PER 12.2배, PBR 0.5배
- 배당수익률 : 0% (2023년 DPS 0원 기준)
기업실적
- 2022년 : 매출액 780569 (yoy) 66.6%, 영업이익 39173 (yoy) 124.9%, 순이익 15690 (yoy) 437.1%
- 2023년 : 매출액 772885 (yoy) -1%, 영업이익 12868 (yoy) -67.2%, 순이익 2562 (yoy) -83.7%
- 2024년E : 매출액 750911 (yoy) -2.8%, 영업이익 24952 (yoy) 93.9%, 순이익 9579 (yoy) 273.9%
- 2025년E : 매출액 799628 (yoy) 6.5%, 영업이익 42292 (yoy) 69.5%, 순이익 19808 (yoy) 106.8%
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| SK이노베이션 |
GST
반도체 제조공정에서 유해가스를 정화하는 스크러버와 온도 조절 장비인 칠러 제조기업임. 2022년 이후 액침냉각 시스템 개발에 착수 1상형 시제품 개발 이후 최근 2상형 개발을 완료한 것으로 알려져 있음.
기업개요
- 시총 : 4,659억원
- 현재가 : 50,000원, (52주 주가범위 : 20,100원 ~ 61,500원)
- 수익률 : (1개월) +33.69%, (3개월) +87.97%, (1년) +113.68%
- 밸류에이션 : 2023년 추정 EPS 3756원 기준 PER 13.3배, PBR 2.3배
- 배당수익률 : 0.6% (2022년 DPS 300원 기준)
기업실적
- 2021년 : 매출액 3045 (yoy) 82.4%, 영업이익 464 (yoy) 154.9%, 순이익 377 (yoy) 138.6%
- 2022년 : 매출액 3128 (yoy) 2.7%, 영업이익 569 (yoy) 22.6%, 순이익 468 (yoy) 24.1%
- 2023년E : 매출액 2730 (yoy) -12.7%, 영업이익 400 (yoy) -29.7%, 순이익 350 (yoy) -25.2%
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| GST |