동전주의 정의와 투자 이유
미국에서는 동전주를 Penny Stocks으로 명칭하며 흔히 5$이하의 주가를 가진 종목들을 의미합니다. 국내 주식은 1천원 미만의 주가 기업을 동전주로 부르며 현재 약 150개 정도의 종목들이 동전주로 거래되고 있습니다.
투자자들이 동전주에 관심을 가지는 것은 동전주가 가진 높은 변동성이 가장 큰 이유입니다. 동전주가 다른 주식들보다 변동성이 큰 이유는 크게 두 가지 때문입니다.
첫 번째, 동전주는 시가총액이 낮고 상대적으로 유동성이 제한적인 경우가 많습니다. 그래서 작은 모멘텀에도 주가가 크게 반응하지만 거래가 쉽지 않은 단점도 있습니다.
두 번째는 투자자들의 심리적 요인입니다. 100원 짜리 주식이 2배가 되는 것이 100만원 짜리 주식이 2배가 되는 것보다 쉬워 보이는 것은 당연합니다. 투자자들은 100원이던 주식이 200원이 되어도 그다지 부담을 느끼지 않습니다.
동전주 투자의 4가지 원칙
1. 기본적인 재무안정성은 확인해야 한다.
단기적인 투기적 거래에 방점이 찍힌 동전주 투자라 하더라도 투자대상을 선택할 때는 먼저 기업의 청산가능성 등 기본적인 재무안정성을 확인해야 합니다.
실제 많은 동전주들 중에는 기업의 부실로 시가총액이 급감하면서 주가가 동전주로 전락해있는 경우가 많습니다. 기업이 청산되고 상폐되기 전에는 대부분 동전주를 경험하게 됩니다.
이러한 재무안정성은 기본적으로 부채비율, 자본잠식 여부, 뉴스 등을 통해 확인해야 하며 지나치게 낮은 시가총액의 주식을 피하는 것도 좋은 방법입니다.
물론 상장폐지에 따른 정리 매매일에도 당일 극심한 가격변동을 노리고 단타에 참여하는 공격적인 투자자들도 있긴 합니다.
2. 변동성과 거래량을 확인해야 한다.
변동성이 오랫동안 죽어있거나 거래량이 정체되어 있는 주식은 피하는 것이 좋습니다. 무엇보다 변동성을 활용하기 위해 동전주를 투자하는 이유가 사라집니다.
동전주의 가격 변화는 거래량의 증가에서 먼저 시작하는 경우가 많습니다. 시장에서 완전히 소외되어 있는 동전주는 모멘텀이 형성되기 전까지 가격 변동이 전혀 없는 경우도 많습니다. 길목지키기 투자는 동전주가 아닌 실적개선주를 가지고 해야 합니다.
좋은 뉴스이건 나쁜 뉴스이건 뉴스가 있는 종목을 선택해야 합니다. 그리고 거래량이 변화하는 종목을 선택해야 합니다.
3. 동전주를 벗어나려는 기업을 주목하라
동전주가 기업에 주는 이미지가 그다지 좋을 리는 없습니다. 재무적으로 부실하고 기업의 가치가 낮을 것이라는 부정적 이미지가 강합니다.
그래서 기업의 이미지를 개선하려는 기업들은 액면병합을 통해 발행 주식 수를 줄이면서 주가를 인위적으로 올려 동전주에서 탈피하려는 경우가 있습니다.
이런 기업들은 대부분 기업가치 제고와 주가 부양에 관심이 큰 기업들입니다. 때로는 과거 부실 처리를 위해 반복된 증자 등으로 주식 수가 비정상적으로 늘어난 기업이 실적 회복과 함께 주식 수를 축소하고 주가를 정상화하려는 경우도 있습니다.
액면병합 계획을 가진 동전주가 있다면 주목해볼 필요가 있습니다.
4. 목표수익률을 지키고 손절매를 철저히 해라
동전주는 기업의 가치를 보고 투자하는 것이 아닌 수급과 모멘텀을 보고 투자하는 것입니다. 짧은 기술적 대응을 통해 단기 스윙투자로 접근해야 절대이익을 확보하고 손실을 최소화할 수 있습니다. Buy&Hold는 동전주에 어울리는 투자 방식이 될 수 없습니다.
기본적으로 동전주에 대한 신중한 접근과 보수적인 투자비중 관리는 반드시 필요합니다. 그리고 동전주 투자에는 뉴스 모멘텀을 활용한 매매패턴의 학습과 단기 흐름을 읽는 기술적인 분석이 요구된다는 것을 받아들일 필요가 있습니다.
난 남들보다 운이 좋을 것이라고 믿는 것은 투자에 아무런 도움이 되지 않습니다.
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